Convergenza normativa e divergenza funzionale tra IDD e MIFID II

Il contributo esamina il processo di convergenza regolatoria tra la Direttiva sulla distribuzione assicurativa (IDD) e la MiFID II, con particolare riferimento ai prodotti di investimento assicurativi, interrogandosi sulla tenuta sistemica del modello di tutela. L’analisi muove dall’ipotesi che l’allineamento tra i due regimi, pur significativo sul piano normativo e procedurale, non abbia condotto a una piena assimilazione funzionale tra contratto assicurativo e prodotto finanziario. Attraverso la ricostruzione delle principali categorie condivise – obblighi di condotta, valutazione di adeguatezza, disciplina degli incentivi e product oversight and governance – il lavoro evidenzia una crescente proceduralizzazione della tutela del contraente, nella quale la correttezza del processo distributivo tende a prevalere sull’idoneità sostanziale della soluzione offerta. Tale dinamica emerge con particolare chiarezza nell’analisi delle polizze linked, nelle quali la persistenza di un nucleo di rischio assicurativo impedisce una piena riconduzione al paradigma dell’investimento finanziario. Il contributo si sofferma sulle ricadute di tale assetto sul piano della responsabilità civile e dei rimedi, sottolineando la necessità di governare il processo di convergenza al fine di preservare una tutela effettiva – e non meramente formale – del contraente.